玛，如果我没搞错的话，沃尔玛的毛利率也是百分之十几，净利率只有3%左右。铧国最着名的线下平台零售商国镁和肃宁，他们的毛利率也就只是勉强超过15%，净利率也只有3%到5%。”

    “这意味着在类似的商业环境中，毛利率和净利率其实是个恒值，没有人能超过这个比例。如果你问有没有哪些利润率超过这个恒值的企业存在，可以在过往那些年的破产名单里面寻找。”

    代表们默默点着头，认可了李睿的解释。

    米勒道：“之前我们确实犯了一个简单的错误，如果按照这样对比的话，晶东的利润率还是可以接受的。”

    拉林道：“但我们依然不理解，晶东靠着这样低的利润，是怎么生存的。未来有没有可能增加利润？能否获得盈利？晶东和阿狸都寻求上市，投资者会对比他们的故事，看谁的故事更有吸引力，晶东现在的吸引力远远不够，不然为什么投资者不去购买更稳妥的沃尔玛的股票或者投资阿狸，而是选择晶东呢？”

    李睿看向刘大东，他不想全都越俎代庖。

    刘大东又解释了一下毛利率低的原因，主要是因为做到了超低的成本管理，还拿出了佳能和诺记这两个品牌举例，说明晶东的渠道控制的有多么给力。

    李睿有点无语，你拿什么品牌举例不好，用佳能和诺记来距离，这两个品牌的现状可是一言难尽啊……

    好在投行的代表们只盯着数据，当他们听说厂商在晶东发售产品时，营销费用只占成本的7%时，都发出了惊叹声。

    “传统渠道的营销费用占比是15%左右，晶东只需要一半的渠道成本，确实是个了不起的进步。”拉林之前一个劲的质疑晶东的故事，听到这里也终于露出了赞许的神色。

    刘大东道：“最关键的是，节省下来的8%费用并不会全让厂商拿走，我们会把一部分返还给厂商，让他们获得更高的利润，也会把一部分让利给消费者。这种模式下晶东给厂商和消费者都带来价值，消费者认可我们的价格和服务，更喜欢来晶东购物。厂商认可我们带来的品牌效应和客户流量，尽管他们的产品在晶东上的售价很低，赚钱却更多了。这样就形成了一个厂商和消费者双赢的良性循环。”
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