备，导致2022年业绩预亏；中科院院士欧阳明高称，碳酸锂价格合理区间是10万-20万元；步步高下修业绩预告，2022年预亏20.5亿元–26.5亿元；上周五美股三大指数集体收跌，热门中概股多数下跌。

    芯片作为科技发展的基石，国内对高端芯片的需求剧增。但当前高端芯片设备进口愈发困难，国产替代趋势持续改善，今年半导体设备国产化率提升有望超出市场预期。随着国内需求厂商招标陆续启动，国内芯片设备公司订单有望持续兑现。另一方面人工智能行情发展如火如荼，国内厂商纷纷推出相应竞品，在算力需求持续提升背景下，AI芯片市场规模持续扩张。国内芯片行业有望获得更多的增量空间。由此可见我们应该持续关注芯片行业的未来发展态势。

    近期，虽然A股主要指数连续反弹至前期交易密集区后略显震荡，物价数据也受到普遍关注，但综合来看，延续对市场相对积极的看法。

    首先，经济和金融数据继续支持复苏前景。3月新增信贷增长再度超出市场预期并且连续3个月强劲增长，反映货币协调财政支持信贷投放的力度较强，而且居民短期和中长期贷款改善也反映内生信贷需求回升，金融数据作为前瞻指标有望逐步体现未来经济活动的改善。叠加国内出口仍相对有韧性、地产销售保持良好的复苏态势，均对复苏前景有支持。

    近期物价偏弱引发通缩讨论，但物价在经济复苏初期表现往往相对滞后，货币供应充足且经济复苏延续背景下可能难以持续，未来或逐步回稳。

    即将公布的一季度宏观数据有望整体超预期，市场对基本面的预期正在不断上修。随着政策继续加码，经济正在从局部复苏走向全面复苏，不会出现通货紧缩。叠加外部环境改善和流动性拐点明确提升市场风险偏好，A股正处于全年第二个关键做多窗口。

    目前，一季报业绩预告披露率相对较低，机械设备、电力设备、医药生物等行业预喜公司数量较多。一季报之后，市场可能会逐步开始关注业绩主线。从历史情况来看，一季报业绩表现较好的公司通常在未来一段时间也会有更好的表现，这可能会给当前的市场带来一定的变化，3月份以来，市场关注的核心主线是以AI为代表的主题行情，但其业绩仍然需要进一步的验证。在一季报之后，市场如果开始更加关注业绩主线，市场风格或将出现一定的变化。

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