nbsp;修复来的很及时，而且力度很强，前天的意外告一段落，解铃还须系铃人，前天把市场打趴下的是AI，上交易日带领市场反扑的还是AI。不过上交易日有点用力过猛的感觉，而且量能也没有放大，周五又是周五，估计还会缩量，一句话：指数这里有回踩的需求，题材也还会轮动。指数一根大阳线不仅完成反包，而且还创了本周新高，而且情绪也直接弱转强，来了波小高潮。

    另一方面，上交易日AI迎来了久违的反弹，其cpo带动算力方向走强。消息面上，盘后国家网信办等七部门便联合公布了《生成式人工智能服务管理暂行办法》，与之前的征求意见稿相比，鼓励态度更明显，也为AI反弹的延续奠定了良好的基础。故AI方向市场反馈同样值得留意，当AI持续活跃的情况，预计内部展开轮动，软件应用端或将周五的盘面中表现更为出色。

    沪深股指均收复5日、10日、20日均线，两市合计成交9208亿元环比略增；60分钟图显示，各股指均收复5小时、60小时均线，60分钟mAcd指标均呈现金叉状态；从形态来看，如之前预期，极限打压下的空头陷阱，被周四的阳线完全反包，各股指技术形态再一次得到全面修复，短期调整趋势上确实已经出现扭转迹象，不排除有可能成为一波行情的起点，但由于目前整体量能水平的限制，出现连续堆量拉升的概率不大，而很有可能是震荡上行的模式。周K线方面，上证指数上涨后，已经运行到10周均线附近，该均线目前仍然是下行的，需要有个震荡消化动作。再加上上交易日高开有个分时缺口，且阳线实体较大，涨幅有些过猛，短线会有获利回吐的消化需求，所以没必要追高。

    周四A股市场高开高走、震荡上涨，人\/民\/币兑美元汇率显着升值，提振亚太市场全线走好，早盘股指跳空开后单边震荡上行，半导体、酿酒、消费电子以及证券等行业轮番领涨；汽车、旅游酒店以及电力等行业震荡回落，沪指全上交易日天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.73倍、36.28倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量9208亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。国内市场方面，AI相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注半导体、医疗服务、消费电子以及有色金属等行业的投资机会。

    从上交易日领涨标的来看，本轮存储芯片市场炒作的核心聚焦与高带宽内存hbm概念方向，这背后的逻辑，还是需求支撑；由于人工智能服务器需求激增，近期英伟达、Amd加单hbm，海力士翻倍扩产hbm产能，这些真实性的需求，直接刺激了行情进展；这个方向也要谨防行情过热风险，已经上车的可择机逐步减仓，没上车的不建议再追涨了，感兴趣的可等回踩后的低吸机会。

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