的重要信号。自去年以来各行业信创政策不断推出，政策-订单-业绩的传导路径有望进一步打通，下半年行业信创需求或将加速释放。而且也得益于国内数字经济的迅猛发展，市场对信创行业的需求有增无减，伴随在空间扩大+政策提速+资金扶持几方面因素的综合作用下，信创行业有望在业绩端实现边际改善。其次随着信创标准的完善、产业生态的夯实，也有望推动着信创行业保持高景气态势。

    目前A股市场主要综合类指数估值分位水平都在中枢偏下位置，小市值相关指数估值分位略高，和今年上半年市场环境偏好主题炒作有关。A股整体股债收益比触及过去十年均值向上一倍标准差的水平，估值水平上具备均值回归的条件。市场在估值安全边际较高的背景下，对政策利好较为敏感。本轮库存周期可能逐步从主动去库转向被动去库，预计三季度库存见底。补库需求带动工业产能利用率上行，会对价格和企业盈利构成支撑。

    综合分析：伴随着A股红盘收官，今年前7月公募基金业绩榜单也随之出炉，演绎了一出“悲喜交加”的戏码——有最高飙涨近70%，也有跑输主要指数的。虽说市场有所回暖，但并未带动权益基金业绩整体反弹。其中，布局AI、人工智能等板块的基金“回吐”了不少收益，但年内表现依然领先。从行业和风格来看，上半年以AI、数字经济、tmt、“\/中\/特\/*\/.估\/.”等板块为代表的行业表现突出，以新能源为代表的景气赛道股则回撤较大。而进入到7月，大金融板块带头冲锋，“牛市旗手”券商股大发，此外地产股、食品饮料等偏消费、周期类的顺周期方向延续走强。从前7月来看，超一半布局A股的权益基金获得正收益，表现最好的产品收益近70%。具体来看，包括主动和被动两类产品的权益类基金整体收益-0.23%，而最低仓位限制在60%和最低仓位在80%的偏股混合基金和普通股票型基金，前7月平均收益率分别为-2.61%、-0.96%。，实质性利好有望带动增量资金进入市场，结束A股磨底，市场确认了以3150点附近为重要支撑的底部特征。后续可密切关注相关政策落地情况，tmt、大消费、地产链有望进入轮动阶段。

    盘古制造\/非\/荐\/股\/）： 工\/信\/部等五部门开展2023年度智能制造试点示范行动。行动遴选一批智能制造优秀场景，以揭榜挂帅方式建设一批智能制造示范工厂和智慧供应链，在各行业、各领域选树一批排头兵企业，推进智能制造高质量发展。盘古制造在风电行业集中润滑系统领域具有较强的市场地位，市场占有率40%以上，已经得到了风电领域内知名客户的认可， 包括金风科技、 远景能源等国内外知名企业。

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