是A股上市公司中的分红大户们所作出的贡献。

    其次，虽然A股市场出现了年度分红金额超过股权融资额这种积极的变化，但从两个指标所对应的对象来看，其实是不对等的，因此二者的比较有欠公允。在进行二者比较的时候，有必要保持口径上的一致性。比如，现金分红包括了给予大股东等原始股东的分红、给境外投资者的分红，给境内公众投资者的分红这三大部分；而股权融资基本上是面向国内的公众投资者进行的。因此，这两个口径是不一致的，统一的口径应该是用向境内公众投资者的现金分红来与股权融资额度相比较。

    实际上，A股公众投资者所得到的现金分红在上市公司现金分红中的占比是很低的。以2022年工行分红为例，2022年分红总额1081.69亿元，汇金公司与财政部就拿走了65.85%；香港结算拿走了24.17%，社保基金拿走了3.46%，留给A股公众投资者就只有6.52%，也即只有70.53亿元，真正只是“零头”而已。既然股权融资额是由A股市场上的公众投资者来完成的，相对应的现金分红金额就不应该是上市公司现金分红的总额，而应该是上市公司给予公众投资者的现金分红金额。

    此外，年度分红金额超过股权融资额的说法不适用于单个上市公司。毕竟对于单个上市公司来说，分红可以坚持每年都进行，但股权融资不一定每年都有，因此，对于单个上市公司来说，其在某年或某几年的分红金额超过同期的股权融资金额这是正常现象。对于单个上市公司的比较，应该是用上市以来的累计分红与累计股权融资额相比较，并且累计分红应该是用累计给予A股市场公众投资者的分红，而不包括给予控股股东等原始股东的分红及h股股东的分红。

    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

    天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

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