的相关性在增大。

    后续如果米债收益率短期上行，黄金可能面临踩踏下行风险。但从确定性来看，贵金属还是当前最优的资产配置方向。

    从黄金的货币属性看，本次黄金上涨是历史规律的重复演绎。

    灾情加速驱动全球央行总资产扩张，米国实际利率下行，全球负利率债占比攀升是推动金价上升的主因。

    影响金价的核心要素是米国的实际利率。

    我的微博账号王家声论投资在23年年底就开始讨论黄金，认为黄金将开启一波大牛市，当时的大背景是全球经济增速放缓，米国不能独善其身，米联储货币政策转向，采取降息操作。

    24年米国3次降息，名义利率的下降推动实际利率下行，黄金价格持续上涨。

    今年疫情蔓延加重了米国的经济压力，米联储直接降息到，实际利率进入负值，大量的流动性通过投资系统和财政刺激计划流入实体，在经济逐步解封之际推动了通胀预期的回升，叠加近期欧洲经济恢复相对较好，欧元走强带动米元走弱，加上近期避险需求增加，黄金创下了历史新高。

    从容投资宏观对冲系列基金从去年三季度开始做多贵金属。最近一轮的上涨最重要的原因是米联储资产负债表迅速膨胀。

    也就是说凭空生出了更多的米元，而同期并没有产生足够的物质财富。

    目前看，实际利率下行并未到头，黄金仍在牛市的过程当中。

    这一篇洋洋洒洒的文章，在微博上已经是几万次转发了，上万条评论了。

    昨晚现货黄金暴跌6个点，这5万粉丝的财经大咖，超级巨骗还不忘来趁热度哦，gr的。

    黄铭看着恶心，接着黄铭直接发微博踩黄声，说道：

    “某财经巨骗又来马后炮了，搞一些让人似懂非懂的东西来忽悠人，怕是为某些投资集团做喉舌的吧，我怎么感觉不是他写的，而是炒的呢，即使不是抄的，也是高仿别人的文章吧？”

    顿时黄铭的死粉们对着黄声就是一顿猛锤。

    “卧槽，又来马后炮了。”

    “泥马的，你这种热度也趁？”>> --