变化。

    还是36亿美金卖掉淘宝股权给雅虎，然后软银出资178亿美金收购133%老股，把股权增持至333%。

    接着阿狸d轮融资会增发新股给雅虎、远景资本，软银的333%股权，会再次稀释为2%。

    一增一减，打回原形。

    远景资本需要先出资392亿美金，收购外部股东2267%老股。

    这一点，和之前方案一致。

    但注入阿狸的资金，相比之前方案，少了三千多万美元。

    之前需要再向阿狸注入现金335亿美元，现在变成了346亿美元。

    同时，持股还是23%，维持不变。

    收获没有雅虎大，但夏景行也基本满意了。

    毕竟之前的方案，雅虎的确太冤大头。

    马雲团队和之前方案一样，还是持股31%不变。

    另外，雅虎中国还是会注入阿狸体系，淘宝股权也会回收，变成阿狸的全资子公司。

    主要变化，体现在估值上面，投前、投后估值都比先前要少两亿多美金。

    但估值有时，其实不那么重要，特别是跟“里子”相比的时候。

    现金部分，之前方案是555亿美元，现在变成了43亿美元，差距也不是很大。

    最开始，马雲团队和雅虎、软银谈判的时候，两方合计要持股69%，同样只给他们团队留下31%股权。

    而且当时的方案，除了把雅虎中国、淘宝股权注入阿狸外，就只再向阿狸注入25亿美元现金。

    但因为夏景行的出现，阿狸在出让同等多的股权条件下，足足多融资了18亿美元现金。

    对此，杰克马没有任何不满意的。

    这也是他们团队在谈判僵持的时候，大度让步的原因。

    其实，这一切也出自蔡从信的算计。

    故意先提出一个夸张的方案，然后阿狸管理层再大幅度让步，让远景资本、雅虎产生“赚了的感觉”，从而促进最终的交易。

    总之，对于最终的方案，各方心里都有一杆秤，都觉得自己赚了。

    算是一个皆大欢喜的结局！>> --