那第二个错误是什么？”

    “初级投资者最容易犯的就是先射箭后画靶子这种低级错误。”端木叹了口气，“其实刚才我就想指出来了，你看好大众的逻辑在于相信大众在国内汽车市场会不断突破天花板，从而保证它全球销售业绩的增长，换句话说，你做出大众全球业绩增长的隐形前提是国外市场不掉链子，在这个前提下，只要中国高速发展，大众的业绩毫无疑问会水涨船高，但你别忘了，国内市场只是大众全球市场这块大蛋糕里不起眼的一块儿，大众业绩的大头还是海外市场。2001年，在全球经济发展放缓的情况下，大众的全球销量是508万辆，比2000年的506万辆只增长了0.4%。2002年就是你说的，在中国的销售量同比增长43％，但全球销量只有498.4万辆，比2001年少了近10万台。”

    听到端木对这些数字如数家珍，董锵锵瞬间就知道他也做了功课，但他仍有不解：“既然你早就知道这些，为什么刚才还要附和我说的？你不是也说‘目前没有一家外国车企能跟现在的大众比，因为大众是紧密跟随不断增长的中国市场同步前进的’，‘假以时日，再过个五六年，你能想象大众的销量和股价么’之类的话么？你能直接说你到底是怎么想的么？”

    “因为你确实没说错。自1985年进入中国市场以来，大众先后在上海、长春等地建了5家合资企业，而同比增长43％除了能证明大众汽车在中国的发展计划是务实而正确的，也说明中国市场是一个正在飞速增长的新兴市场。还有我之前也跟你提过，很多美股、德股都被低估甚至严重低估，确实值得一试。”

    这话董锵锵一下就听懂了：“我明白了，你认同的是大众在国内市场能为自己创造更大的增长空间。你不认同的是我的假设，因为你认为大众的国际市场存在增长缓慢甚至倒退的可能，2002年的数据就说明了这点，而国际市场的不利因素才是对大众有威胁的真利空，这么说对么？”

    “嘿嘿，你现在听力水平进步很快嘛。”端木表扬道，“不错不错，孺子可教。”

    “赶紧说正事儿，我好查缺补漏，提高业务。”董锵锵严肃道。

    端木嗽了嗽嗓子：“你说的不错，作为欧洲最大的汽车制造商，大众从2002年上半年便面临其历史上少有的严峻时刻，这一点你从它普通股的股价上就能看出来。2002年4月后股价一路走低，到这个月已经跌>> --